Resultats econòmics 2014 - el robatori més gran del país

2024 Autora: Seth Attwood | [email protected]. Última modificació: 2023-12-16 16:00

Els resultats econòmics de l'any passat es poden descriure amb diferents paraules: la crisi de divises, la caiguda del ruble, les sancions econòmiques, l'augment de la fugida de capitals del país, la inflació superior al 10%, la caiguda dels ingressos per l'exportació de petroli, la situació sense precedents " mortalitat" dels bancs russos, l'amenaça d'un dèficit pressupostari federal, el gir de la cooperació econòmica de Rússia cap a l'Est, etc. Sobre això ja s'ha dit i escrit molt.

Des del meu punt de vista, s'ha dit i escrit injustament poc sobre el fet que el 2014 el bloc financer del govern va permetre un dels robatoris més grans del nostre poble en les dues últimes dècades. Potser els robatoris més grans en comparació amb aquests últims van ser només la confiscació real dels dipòsits a Sberbank de desenes de milions de ciutadans per part del govern d'E. Gaidar fa més de vint anys (com a resultat d'una acceleració frenètica de la inflació). O l'anomenat "default" de 1998, provocat pel govern de S. Kiriyenko (una caiguda triple del tipus de canvi del ruble).

El nostre Banc Central, segons la Constitució de la Federació Russa, està obligat a garantir l'estabilitat de la moneda nacional: el ruble. Aquesta no és només una frase bonica, una mena d'abstracció de la categoria de macroeconomia. Aquesta és la seguretat econòmica del nostre estat i el benestar dels nostres ciutadans. A causa de la importància especial d'aquesta tasca política, econòmica i social, està fixada a la Constitució de la Federació Russa. El Banc de Rússia té moltes tasques i funcions (s'especifiquen a la Llei Federal del Banc Central de la Federació de Rússia), però la tasca anterior és la més important. El Banc de Rússia l'any passat no només no va poder fer front a aquesta tasca. Hi havia una forta sensació que estava fent tot el possible per "treure" el ruble.

El 2014, com a conseqüència d'una forta caiguda del tipus de canvi del ruble i en el context d'una gran dependència del mercat rus de les importacions de béns de consum, en realitat es va produir una confiscació parcial dels dipòsits de rubles dels ciutadans. Intentem avaluar la seva escala. Si suposem que el valor mitjà dels dipòsits de rubles dels individus el passat 2014 era igual a 13 bilions. rubles, i que el ruble va perdre gairebé un 50% respecte al dòlar durant l'any, arribem a la següent conclusió. 6, 5 bilions de rubles van ser robats a la població, que va mantenir els seus estalvis en dipòsits de rubles dels bancs russos. rubles. La devaluació del ruble, admesa per les nostres autoritats, ha enriquit alguns dels especuladors de divises en milers de milions (potser, ni tan sols rubles, sinó dòlars). Però dels ciutadans corrents, se'n van robar 6, 5 bilions. rubles. Si traduïm aquesta quantitat en un equivalent en dòlars al tipus de canvi de finals d'any (uns 60 rubles per dòlar), obtenim pèrdues de més de 100.000 milions de dòlars. Si tornem a calcular aquesta quantitat al tipus de canvi de principis de l'any passat (33 rubles per dòlar), obtenim uns 200 mil milions de dòlars.

Per descomptat, per dur a terme avaluacions "finas", cal tenir en compte els termes dels dipòsits de rubles i els horaris del moviment de diners als comptes de dipòsit. Per no perdre el temps en la valoració d'aquestes "subtileses", proposo prendre el valor mitjà. Rebem 150.000 milions de dòlars.

Això, per descomptat, no és tot. Després de tot, la població sempre té rubles en efectiu a la butxaca, la bossa o sota un matalàs. Segons el Banc de Rússia, l'oferta de diners en efectiu fora del sector bancari a l'1 de gener de 2014 era de 6.985.600 milions de rubles, i l'1 de desembre de 2014 - 6.920.000 milions de rubles. Nominalment, l'oferta de rubles durant menys d'un any es va mantenir gairebé sense canvis, però en termes de dòlars, només es va mantenir la meitat. Els titulars de rubles que els utilitzaven per a compres i pagaments actuals no van sentir depreciació, però els que guardaven rubles sota el matalàs en realitat van patir pèrdues. Que només ¼ de l'efectiu total en rubles es mantingui sota els matalassos. En aquest cas, tenim pèrdues reals que s'acosten als 1 bilió de rubles. Un cop més, si traduïm a l'equivalent en dòlars a la taxa mitjana de l'any passat, obtenim uns 24.000 milions de dòlars.

Segons les nostres estimacions molt aproximades, la pèrdua de població com a resultat dels "experiments" del Banc Central amb el "ruble flotant" va costar als nostres ciutadans una quantitat igual a 7,5 bilions. fregar. La suma consisteix en les pèrdues dels que guardaven rubles als bancs (6,5 bilions de rubles) i les pèrdues dels que guardaven rubles sota el matalàs (uns 1 bilió de rubles). Les pèrdues estan denominades en rubles a principis de 2014. I en termes de dòlars, les pèrdues es poden estimar en $ 150 mil milions + $ 24 mil milions = $ 174 mil milions.

Sembla que les autoritats haurien d'haver mostrat un sentit de responsabilitat envers els seus ciutadans. Va passar el que va passar. Els autors seran portats davant la justícia i els ciutadans seran compensats per les seves pèrdues. Hi ha diferents opcions. Per exemple, per indexar els passius dels bancs amb els seus titulars de comptes de dipòsit en rubles, tenint en compte la depreciació del ruble. Aquesta opció té un greu inconvenient: la majoria dels bancs s'ensorraran immediatament i el nostre sistema bancari es mantindrà "banyes i cames".

Una altra opció preveu la possibilitat de pagar les pèrdues als dipositants per part de l'Agència d'Assegurança de Dipòsits (DIA). Per desgràcia, aquesta opció, que semblaria la més òptima, tampoc funciona. A l'1 de desembre de 2014, el Fons d'assegurança de dipòsits obligatoris (la base financera de la DIA) tenia un import equivalent a 88.500 milions de rubles. Com diu la dita, "els nens per llet". Només queda l'Estat amb el seu pressupost i diversos fons fora pressupostari i fora de balanç. Però el nostre estat va prendre un camí diferent. Al final de l'any anterior, l'energia de la nostra Duma estatal no es va canalitzar cap al canal de protecció dels drets i interessos dels ciutadans "llençats" per les autoritats monetàries, sinó al canal de protecció de tots els mateixos bancs. El 19 de desembre, la Duma de l'Estat va votar a favor d'una llei que autoritza l'emissió de bons de préstec federal per valor de 2 bilions de rubles pel Ministeri de Finances de Rússia del 31 de desembre de 2014 al 31 de desembre de 2019. El 25 de desembre, la llei va ser aprovada pel Consell de la Federació, i el 26 de desembre, signada pel president de Rússia. La col·locació de valors ja ha començat.

Dels fons mobilitzats 1 bilió. els rubles aniran a reposar el capital dels bancs russos, la majoria dels quals ja estan en marxa. Els representants del poble van dir bones paraules que aquesta "infusió" permetrà als bancs russos dirigir préstecs al sector real de l'economia, per participar en la substitució d'importacions. "La tradició és fresca, però difícil de creure". Per què molestar els bancs si el ruble es debilita? Sí, avui els jocs offshore en el context de les sancions econòmiques s'estan tornant arriscats per als bancs russos. En lloc de prestar inversions en els nous Magnitogorsk i Dniproges, començaran a "invertir" en moneda estrangera i especular amb ella. 1 bilió anirà com l'aigua a la sorra. Seria millor que aquests diners anessin a compensar els inversors robats el 2014. Tanmateix, la llei no ho preveu.

Es preveu "abocar" un altre bilió a la capital de la DIA. Però potser aquests mil milions es poden utilitzar per compensar els inversors robats? De cap manera. Els diners de la DIA només es paguen als dipositants dels bancs que han fet fallida. I els dipositants robats el 2014 com a conseqüència del col·lapse del ruble no entren en aquesta categoria. Per descomptat, tenen l'oportunitat d'entrar en aquesta categoria aquest any, 2015, quan els bancs en els quals els nostres dipositants obstinats continuen conservant diners esclataran de totes maneres. Però després rebran el seu accésit amb papers totalment rebaixats. Tanmateix, fins i tot els trossos de paper completament devaluats encara no són suficients per a tothom.

Les nostres autoritats humanes, per endolcir d'alguna manera l'amarga píndola que els nostres ciutadans van haver d'empassar a mitjans de desembre de 2014, van decidir augmentar el límit dels dipòsits bancaris subjectes a assegurança de 700 mil a 1.400 mil rubles. És noble, és clar, però seria més correcte anomenar-lo no un augment del límit d'assegurança, sinó la seva indexació. Seria millor que les nostres autoritats prenguessin una decisió sobre la indexació dels dipòsits bancaris, ampliant aquesta indexació no només als nous dipòsits, sinó també als que es van "esgotar" l'any passat.

Més amunt, només hem parlat de la pèrdua d'individus. Les pèrdues de les nostres empreses i empreses no es poden comptabilitzar en absolut. Segons el Banc de Rússia, a partir de l'1 de desembre de 2014, els fons de les persones jurídiques (la major part d'ells són empreses i empreses) als bancs (dipòsits i altres tipus de comptes) ascendien a 21,6 bilions. fregar. D'aquests, les divises van ascendir a 8,5 bilions. rubles i fons de rubles - 13, 1 bilió. fregar. Com podeu veure, els fons en rubles de les persones físiques eren aproximadament iguals als fons en rubles de les persones jurídiques. Resulta que si apliquem el mateix mètode de càlcul dels danys que per als dipòsits de persones físiques, rebrem pèrdues de persones jurídiques per l'enfonsament del ruble, iguals als mateixos 150.000 milions de dòlars. Si sumem les pèrdues de persones físiques i jurídiques causades per la depreciació dels comptes bancaris denominats en rubles, obtenim 300.000 milions de dòlars.

Segons les estimacions del Banc Mundial, el producte interior brut (PIB) de Rússia el 2013 va ascendir a 2.097 milions de dòlars en termes nominals. I quan es calcula a la paritat de poder adquisitiu (PPA) del ruble, el PIB serà igual a 3.461 milions de dòlars, pel que sembla, el creixement del PIB a Rússia el 2014 serà purament simbòlic. En conseqüència, podem dir que les pèrdues per la depreciació dels fons de rubles col·locats als bancs russos, com a conseqüència de la depreciació del ruble, van ascendir a: 14% en relació al PIB en termes nominals; gairebé el 9% en relació al PIB, calculat en PPA.

Totes les manipulacions de les nostres autoritats en el sector financer i bancari no inspiren cap optimisme. El sistema monetari i financer no és viable, està en agonia. Les mesures adoptades pel Govern i el Banc Central durant l'any 2014, especialment a finals d'any, es poden caracteritzar de la següent manera. En primer lloc, aquests van ser els últims intents d'"arrabassar" alguna cosa per als "éssers estimats" sota l'aparença d'"intervencions verbals" utilitzant encanteris màgics no molt clars per a l'home comú, com ara "repo", "liquidesa" o "taxa base"..

En segon lloc, algunes de les mesures eren una reminiscència de les injeccions d'"analgèsics"; els diners del nostre tresor de divises actuaven com a "analgèsics" (principalment a efectes de les anomenades "intervencions en divises"). Però, d'una banda, l'efecte de les injeccions és limitat en el temps. D'altra banda, l'oferta d'"analgèsics" comença a fondre's davant els nostres ulls. Aquestes reflexions poc feliços porten a la conclusió: ja no és possible mantenir el nostre sistema monetari i financer amb injeccions "analgésiques", i ja no hi ha oportunitats. Ha de ser tractada amb urgència, i pot ser necessària una cirurgia.

Valentin Katasonov - Doctor en Economia, Professor, President de la Societat Econòmica Russa que porta el nom de S. F. Sharapov