Experiència xinesa: com van salvar el país dels microcrèdits

2024 Autora: Seth Attwood | [email protected]. Última modificació: 2023-12-16 16:00

Inicialment, les autoritats xineses consideraven els microcrèdits com una eina útil en la lluita contra la pobresa i fins i tot els van fer publicitat als mitjans estatals. Però aviat aquest instrument es va descontrolar i va començar a amenaçar el país amb una catàstrofe global: des de protestes nacionals massives fins a un col·lapse dels mercats financers, semblant a la crisi nord-americana del 2008.

Les autoritats xineses estan netejant els préstecs de consum i els microcrèdits. La Comissió Reguladora Bancària de la RPC i el Banc Popular de la Xina van adoptar conjuntament el document Avisos sobre la racionalització i la regulació de les organitzacions de microfinances (MFO). Les noves normes, el text complet de les quals es publicarà més endavant, estableixen el tipus d'interès màxim admissible per als microcrèdits, aclareixen el procediment per a la concessió de préstecs, restringeixen el treball dels col·leccionistes i estableixen les normes per a la formació del capital d'aquestes organitzacions. Per als creditors, les mesures es poden anomenar draconianes. Però s'havien de prendre amb urgència. Segons els reguladors xinesos, els préstecs de consum indiscriminats estan conduint els ciutadans a una trampa de crèdit i amenaçant l'estabilitat de tot el sistema financer del país.

iPhone a costa de la vida

Un estudiant de 19 anys de Shanxi només volia comprar un iPhone 6s Plus. Li faltaven 12 mil iuans (uns 1.800 dòlars). Li feia vergonya demanar diners als seus pares: els pares eren pagesos i així s'estalviaven tot, de manera que només la seva única filla rebia una bona educació. Al campus universitari, va veure un anunci de microcrèdit. L'empresa es va oferir a emetre un préstec en 15 minuts per a qualsevol finalitat sense garanties ni avals.

La noia de confiança es va dirigir a l'organització i realment va rebre els diners en qüestió de minuts. Pel que sembla, l'estudiant no va llegir tots els termes de l'acord. Va resultar que, a més del préstec de 12.000 iuans i gairebé el 40% anual, encara ha de pagar una certa "comissió de servei" de 4.000 iuans. La noia es va adonar que no seria capaç de pagar per ella mateixa i va agafar un altre préstec per pagar l'anterior, una vegada i una altra. Com a resultat, el deute de l'iPhone va ascendir a més de 230 mil iuans (uns 35 mil dòlars).

La situació semblava desesperada. I l'estudiant va decidir suïcidar-se. Afortunadament, el seu pare es va adonar a temps d'ella amb una ampolla de pastilles per dormir a les mans i la va dissuadir d'un acte així. Els pares van gastar cada cèntim dels seus estalvis, però encara deuen uns 60 mil iuans (uns 9.000 dòlars). Aquesta història s'ha estès a les xarxes socials xineses. Es va aconsellar als internautes que acudissin als jutjats.

Potser ara els pares de l'estudiant tenen l'oportunitat de guanyar el cas. Aquests tipus d'interès tan elevats estaven prohibits anteriorment per llei i, segons les noves normes, les IMF no poden concedir préstecs a persones que no tenen una font d'ingressos estable.

No compreu - compreu

Històricament, viure amb deutes a la Xina es considerava vergonyós. Generacions de xinesos han treballat molt i han estalviat diners per a un dia de pluja. Per tant, el país tenia una taxa d'acumulació extremadament alta i un baix consum. Però tot va canviar quan la generació dels 90 va entrar al mercat. Van créixer relativament bé i solien consumir molt més que els seus pares. Lògica típica de la generació actual: cal viure no després, sinó ara. Els diners es deprecien, s'han de gastar i no guardar-los per més tard.

Les estructures financeres es van adonar d'aquesta tendència a mitjans dels anys 2000. Aleshores, els bancs van començar a emetre targetes de crèdit als estudiants, sovint atreint-los amb diversos panets: devolució de diners, descomptes a les botigues en pagar amb targeta, regals del banc. Per a les institucions financeres, els estudiants xinesos s'han convertit en un autèntic benefici. Ja l'any 2008, el 15% de totes les compres al detall de béns de consum es feien amb targetes de crèdit, mentre que dos anys abans només hi havia un 4,8%. Dos anys de ràpid creixement del consum a crèdit, just en el moment en què els bancs emeten activament targetes de crèdit als estudiants.

Però aviat el vertigen de l'èxit va donar pas a la decepció: els joves preparats per a un consum desenfrenat encara no s'havien produït econòmicament, per la qual cosa encara no podien proporcionar una taxa de consum elevada per als seus propis fons. De vegades, els pares prenien als seus fills una dotzena de targetes de crèdit diferents, amb els darrers fons pagaven els seus deutes, que arribaven a diversos centenars de milers de iuans. Aleshores, les autoritats financeres van respondre a temps, i el 2009, el Banc Central xinès va prohibir les targetes de crèdit als estudiants sense font d'ingressos, així com als menors de 18 anys.

En aquell moment van començar a aparèixer organitzacions de microfinances, però la seva popularitat era baixa. Poca gent pensava en quins riscos poden comportar les seves activitats. La necessitat d'una regulació estricta d'aquesta indústria no estava clara. El document oficial que regula les activitats de les MFO - "Opinions orientatives de la Comissió Reguladora Bancaria de la RPC i el Banc Central de la RPC sobre la prova de les MFO" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导 意见20) - va aparèixer a 20). Però va descriure només els principis bàsics: què és una IMF, com es forma el capital d'una MFO, a quin departament pertany la seva regulació, etc.

Així, per exemple, el document diu que els fons de les MFO es formen a costa del capital autoritzat aportat pels accionistes, les contribucions voluntàries dels accionistes, així com a costa dels préstecs bancaris. Però una IMF pot contractar un préstec de no més de dos bancs. I l'import del préstec bancari no ha de superar el 50% del capital net de l'empresa. A qui concedir préstecs, quin és el procediment de cobrament de deutes, quins tipus d'interès poden ser - res d'això està regulat pel document.

Microcrèdit contra la pobresa

En aquell moment, les autoritats xineses consideraven el microcrèdit com una eina útil en la lluita contra la pobresa. I això és força lògic: les primeres IMF del món es van crear precisament amb aquesta finalitat. A la dècada de 1970, l'economista de Bangla Desh Muhammad Yunus va començar a prestar els seus diners a empresaris de baixos ingressos perquè els utilitzissin per fer créixer els seus negocis. Va ser ell qui es va convertir en el fundador del Grameen Bank, la primera organització de microfinances del món, i va rebre el Premi Nobel per la seva contribució a la lluita contra la pobresa.

La Xina va decidir aprofitar l'experiència mundial. El 2015, el Consell d'Estat de la República Popular de la Xina va publicar el Programa per al desenvolupament d'un sistema financer accessible a totes les poblacions 2016-2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发展 发展). Els microcrèdits hi van tenir un paper important. “Cal estimular la creació de productes innovadors per part de les estructures financeres, inclosa la promoció de productes de microcrèdit, companyies d'assegurances de microvida. Cal ampliar els canals de finançament per a empreses de microcrèdit i cases d'empenyorament”, diu el programa.

El focus dels microcrèdits es va centrar principalment en la lluita contra la pobresa rural. La principal agència de notícies del país Xinhua (新华社) va informar com el feliç agricultor va obtenir fàcilment un préstec a través de l'aplicació mòbil Ant Financial (蚂蚁 金 服, part del grup Alibaba; 阿里巴巴), va comprar una motocicleta de tres rodes amb un carro i va començar a guanyar-se la vida amb el transport de mercaderies petites. Viu tranquil a la seva petita terra natal, ja no ha d'anar a les ciutats costaneres per guanyar diners. Ant Financial treballa a les 245 regions més pobres i ha concedit préstecs a 160 milions d'agricultors en col·laboració amb el Fons Xina per lluitar contra la pobresa (中国 扶贫 基金会), va informar Xinhua.

Els financers emprenedors van captar ràpidament aquest senyal. En primer lloc, el 2007, les plataformes de préstec p2p van aparèixer a la Xina i el mercat va començar a créixer ràpidament, amb una mitjana del 234% anual. A principis del 2017, havia arribat als 290.000 milions de dòlars. Els reguladors no van intervenir fins que, el 2016, es va produir un escàndol amb la plataforma més gran de l'aleshores Ezubao (租 宝), que va resultar ser una piràmide financera. La companyia va robar 7.300 milions de dòlars a 900 mil inversors.

Aleshores, la Comissió Reguladora Bancària va emetre regles segons les quals els individus no poden demanar prestat més de 200 mil iuans (uns 30 mil dòlars) en una plataforma p2p, i l'import total del deute de totes les plataformes no hauria de superar 1 milió de iuans. A més, les plataformes p2p tenien prohibit acumular capital, ara cada empresa p2p ha de realitzar les seves activitats exclusivament a través d'un banc dipositari, i només n'hi ha un per a cada plataforma.

En aquestes condicions, no es va tornar rendible que les plataformes p2p funcionin. Aleshores, les mateixes empreses van començar a oferir directament préstecs de consum a la població.

El nombre d'IMF va començar a créixer ràpidament. A més, les antigues plataformes p2p com PPDAI (拍拍 贷) també han passat als micropréstecs. Els gegants tecnològics Alibaba i Tencent (腾讯) no es van quedar enrere, oferint als usuaris de les seves carteres electròniques l'oportunitat de rebre a l'instant una certa quantitat de diners per a les compres, a més, amb un període de gràcia de reemborsament, de fet, aquest crèdit alternatiu. targeta.

Tot plegat ha provocat que el consum, que les autoritats xineses esperaven des de fa temps com el futur motor del creixement del PIB, finalment hagi començat a créixer. Segons el Ministeri de Comerç de la RPC, la proporció del consum en el creixement del PIB el 2016 va ser del 64,6%, el 2017 s'espera que superi el 70%. Les vendes al detall de béns de consum superaran els 37 bilions de iuans aquest any, segons el ministeri. Al mateix temps, el volum total de micropréstecs emesos sense garanties ni avals, segons les estimacions de CpC, arriba als 1 bilió de iuans, i en total hi ha més de sis mil MFO que operen al país actualment.

Taurons de microcrèdit

Més tard, però, els mitjans van començar a aflorar detalls estranys de la feina de les IMF. La plataforma de préstec en línia més gran, Qudian, que, per cert, es va fer pública recentment a Nova York, extorsiona fotos nues d'estudiants com a garantia per als préstecs. Aleshores, les IMF contracten àvies balladores i cantants que ballen per casa del deutor i entonen a tot el districte el comportament deshonest del propietari.

Algunes empreses fins i tot van començar a atraure empleats infectats pel VIH com a col·leccionistes, que visiten les cases dels deutors amb cartells "Tinc VIH". Els cobradors es van comprometre a quedar-se a casa del deutor fins que no es pagui el deute. En cas contrari, amenaçaven els col·leccionistes, agafarien tots els objectes i plats amb les mans i infectarien així tots els membres de la família. Això va espantar els pagesos poc versats en medicina.

Per què les IMF prendrien mesures tan estranyes per eliminar el deute? El cas és que l'any 2015, el Tribunal Suprem de la RPC va dictaminar que el cost total d'un préstec no pot superar el 36% anual. Això vol dir que és senzillament impossible resoldre en l'àmbit jurídic el problema dels impagaments dels préstecs amb un tipus d'interès més elevat. Per tant, l'única manera per a una IMF d'exigir els pagaments d'un préstec a un deutor és contactar amb els col·leccionistes i utilitzar aquests mètodes no estàndard.

D'una banda, gairebé tothom pot obtenir un préstec d'un MFO sense garantia ni avals. D'altra banda, a l'hora de sol·licitar un préstec, l'organització sol·licita una gran quantitat de dades personals al client. A més, amb el desenvolupament d'Internet i les tecnologies de pagament mòbil, les empreses disposen d'una gran varietat d'informació diversa. Al cap i a la fi, un telèfon mòbil ho sap gairebé tot: on és una persona, amb qui es comunica, i no només a les xarxes socials, sinó que també viu (comparant dades de geolocalització), quines compres fa i quina és la seva facturació mensual mitjana de fons.

Mitjançant l'anàlisi d'aquestes grans dades, una empresa pot mesurar la solvència dels clients millor que qualsevol sistema de puntuació tradicional. Quan tota la vida d'una persona està a la vista, es converteix en un objectiu fàcil per als col·leccionistes. A més, a la Xina, les empreses són bastant clares en la qüestió de la transferència de dades personals a tercers. L'altre dia, per exemple, es va informar sobre la fuga de dades dels usuaris Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) i Sesame Credit (芝麻 信用). Al setembre, China Daily va informar sobre la detenció de 410 persones a la província de Guangdong que traficaven amb dades personals d'entitats de crèdit. En total, es van confiscar més de 100 milions de fitxers amb dades personals dels usuaris.

Tot això genera grans riscos socials. Això és molt més perillós que els conflictes laborals, els disputes de la terra, els titulars de capitals estafats. Perquè amb el desenvolupament del finançament per Internet, les víctimes del microcrèdit poden aparèixer arreu del país, traduint el conflicte a escala nacional.

Hi ha un punt més important: com que l'estat a la Xina va mantenir durant molt de temps el monopoli absolut de qualsevol activitat financera, la convicció encara està en el cap de la gent que l'estat és responsable de tot i vigilarà l'observança de la justícia i els seus drets. Per això l'estat va intervenir ara, fins que milers o milions de deutors en fallida van anar amb una forca a Zhongnanhai.

A més, les activitats de les MFO van començar a crear riscos financers sistèmics. El document regulador de 2008 només regulava la proporció de préstecs bancaris en el capital de les MFO. Però res va impedir a les empreses trobar altres fonts de finançament. Les IMF van començar a reposar els seus balanços amb l'emissió de valors recolzats per aquests deutes (ABS).

Suposem que una organització de microfinances ha emès un cert nombre de préstecs de consum. Després ven les reclamacions a SPV. SPV forma un conjunt d'actius i emet ABS per ells. A continuació, ABS es transfereix a un consorci d'asseguradors que proporcionen la col·locació d'aquests valors. La col·locació pot ser privada entre un cercle limitat d'inversors. A més, aquests ABS cotitzen a les borses de valors de Xangai i Shenzhen. Per exemple, només Ant Financial va emetre 149.000 milions de iuans (22.000 milions de dòlars) d'ABS recolzats per préstecs de consum. JD.com, la segona plataforma de comerç electrònic més gran de la Xina, ha llançat aquests ABS per 9.500 milions de iuans (1.400 milions de dòlars), mentre que Baidu ha alliberat 1.300 milions de iuans (196 milions de dòlars).

Per descomptat, els trams subordinats (els més arriscats) romanen, per regla general, en el saldo de l'originador. No obstant això, cal destacar que les agències de qualificació locals assignen qualificacions AAA i AA + als trams sènior i intersòl. La situació és encara més perillosa que els infames CDO nord-americans que van provocar la crisi financera del 2008. Els CDO també tenien la qualificació més alta possible, però almenys estaven avalats per hipoteques, on els immobles s'utilitzaven com a garantia. I després la pràctica ha demostrat que aquests vincles eren poc fiables. Què podem dir dels bons garantits amb microcrèdits, per als quals no hi ha cap garantia?

Canvi de rumb

Ara les autoritats xineses estan intentant aturar tots aquests riscos. Segons els nous avisos emesos pels reguladors, la taxa dels micropréstecs, inclosos tots els pagaments i comissions de servei, no hauria de superar el 36% anual. A més, és el tipus d'interès anual, i no mensual o diari, el que s'ha de constar en el contracte de préstec. Aquesta és una mesura important, ja que les MFO, aprofitant l'escassa alfabetització financera de la població, sovint indiquen tipus d'interès diaris atractius, desorientant els seus clients (aquest problema és típic no només de la Xina, a l'enquesta Kommersant, només el 22% es trobava). capaç de respondre correctament la pregunta: "Quina taxa d'un préstec considereu més rendible: 1% per dia o 70% per any?").

A més, segons les noves normes, està prohibit oferir microcrèdits als prestataris sense una font d'ingressos estable: aturats, estudiants, etc. El préstec no es pot prorrogar més de dues vegades. Segons els avisos, les empreses haurien d'utilitzar de manera activa les noves tecnologies, incloent-hi més dades, per tal d'avaluar acuradament la solvència del client i no oferir-li més préstecs dels que es pot permetre. Al mateix temps, els avisos demanen més atenció a la protecció de dades personals i prohibeixen la cessió il·legal d'informació personal a tercers.

S'imposen restriccions importants al funcionament dels col·lectors. Ara no poden utilitzar mesures violentes, no poden interferir en la vida privada del client ni exercir pressió moral sobre ell. A més, a partir d'ara, hauran de comunicar-se exclusivament amb el prestatari pel que fa a l'amortització del deute; es prohibeix pressionar a un tercer, per exemple, familiars o amics del deutor.

El regulador també va introduir mesures per estabilitzar el sistema financer. Tot i que les IMF encara no tenen prohibit la titulització, ara els bancs tenen prohibit invertir fons de fons de gestió d'actius en bons recolzats per micropréstecs.

Les llicències per a noves IMF es suspendran. Aquelles organitzacions que operen sense una llicència especial ara estan prohibides, les seves activitats s'acabaran. I aquelles IMF que ja hagin rebut una llicència especial es revisaran de nou el compliment de les noves notificacions. En cas d'incompliment, les empreses estan amenaçades amb sancions: des de la suspensió d'activitats fins a la revocació de la llicència existent.

Per descomptat, les noves mesures estan destinades a protegir els consumidors. Aquest és un gran cop per a les IMF i, com creuen els participants del mercat, no molts podran sobreviure-hi. D'altra banda, aquesta mesura ajudarà a racionalitzar el mercat, deixant només els representants més forts en el joc. Ja està clar que és poc probable que les grans empreses tinguin problemes amb l'aplicació de les noves instruccions. Alguns fins i tot van decidir jugar per davant de la corba. Per exemple, Ant Financial va anunciar que no oferiria préstecs a taxes superiors al 24% anual, fins i tot una setmana abans que els reguladors intervinguessin.