El poder global dels prestadors de Basilea

2024 Autora: Seth Attwood | [email protected]. Última modificació: 2023-12-16 16:00

El Banc de Pagaments Internacionals (BRI) és una organització parasitària supranacional, una de les principals de la cadena d'estructures bancàries globals que han enredat el planeta. Són aquestes persones exteriorment respectables les que, amb l'ajuda dels mecanismes bancaris, beuen la sang de milions de persones de diferents països.

Deu vegades a l'any, cada mes excepte agost i octubre, un petit grup d'homes ben vestits viatja a la ciutat suïssa de Basilea. Amb maletes petites i maletes a la mà, van a l'hotel Euler, que es troba davant de l'estació de tren. Arriben a aquesta adormida ciutat des de llocs completament diferents, com Tòquio, Londres i Washington DC, per a reunions periòdiques del club supranacional més exclusiu, secret i influent del món.

Cadascun de la dotzena de participants a les reunions té una oficina separada al club amb línies telefòniques segures a la pàtria. Els membres del club compten amb una plantilla permanent d'aproximadament 300 persones, entre conductors, cuiners, vigilants de seguretat, missatgers, traductors, taquígrafs, secretaris i ajudants. També disposen d'un excel·lent laboratori de ciències i d'un sistema informàtic d'última generació, a més d'un country club cobert amb pistes de tennis i una piscina a pocs quilòmetres de Basilea.

Els membres d'aquest club són diverses persones influents que estableixen diàriament els tipus d'interès, la disponibilitat de crèdit i la base monetària dels bancs del seu país. Aquests inclouen els responsables de la Reserva Federal, el Banc d'Anglaterra, el Banc del Japó, el Banc Nacional Suís i el Bundesbank alemany.

El club opera un banc amb un fons de 40.000 milions de dòlars en efectiu, títols governamentals i or, que representa aproximadament una desena part dels metalls preciosos disponibles al món. Els beneficis del lloguer d'aquest or (només per darrere de les reserves de Fort Knox) són més que suficients per cobrir els costos de manteniment de tota l'organització. I l'objectiu inequívoc d'aquestes reunions mensuals per a uns escollits és coordinaciói, si és possible, controlsobre totes les transaccions monetàries del món desenvolupat. El lloc de trobada del club a Basilea és una institució financera única anomenada Banc de Pagaments Internacionals, o BIS.

El BIS va ser fundat el maig de 1930 per banquers i diplomàtics europeus i americans per cobrar els pagaments de reparacions alemanys posteriors a la Primera Guerra Mundial (d'aquí el seu nom). Va ser realment un acord extraordinari. Tot i que el BIS es va establir com un banc públic comercial, la seva immunitat davant la interferència del govern i fins i tot els impostos, tant en temps de pau com en temps de guerra, estava garantida per un tractat internacional signat a La Haia el 1930. Malgrat que els seus dipositants són bancs centrals, el BIS guanya diners amb totes les operacions. I com que les seves operacions són molt rendibles, no necessita cap subvenció ni ajut del govern.

Com que també va proporcionar als bancs centrals europeus a Basilea una volta segura i convenient per a les seves reserves d'or, ràpidament es va convertir en banc per als bancs centrals … Amb l'aprofundiment de la depressió global dels anys trenta i el pànic financer a Àustria, Hongria, Iugoslàvia i Alemanya, els governadors dels principals bancs centrals temien que sense una resposta de rescat coordinada de manera integral, tot el sistema financer mundial s'ensorrés. El lloc de trobada evident d'aquesta coordinació tan necessària va ser el BIS, on viatjaven regularment de totes maneres per organitzar intercanvis d'or i signar acords per pagar danys de guerra.

Tot i que el Congrés aïllacionista no va permetre oficialment que la Reserva Federal dels Estats Units participés o propietat en el BIS (les accions del BIS eren en poder del First National City Bank), el president de la Fed va viatjar en secret a Basilea per a reunions importants. La política monetària mundial era clarament una qüestió massa important per deixar-la als responsables de les polítiques públiques.

Durant la Segona Guerra Mundial, quan hi van participar països, si no els seus bancs centrals, el BIS va continuar les seves activitats a Basilea, tot i que les reunions mensuals van cessar temporalment. El 1944, després de les acusacions de la República Txeca de blanquejar l'or nazi robat d'Europa, el govern dels EUA va recolzar una resolució a la conferència de Bretton Woods que demanava l'eliminació del BIS. Es creia ingènuament que les funcions de liquidació i liquidació monetària realitzades per ell podien ser assumides pel nou Fons Monetari Internacional.

No obstant això, va ser impossible substituir el que existia sota l'aparença d'un centre de compensació internacional: una organització supranacional per a la creació i implementació d'una estratègia monetària global, que no podia fer una organització internacional democràtica com l'ONU. Els banquers centrals que no pretenien cedir el seu club a ningú, va suprimir en secret la resolució americana.

Després de la Segona Guerra Mundial, la BIS es va convertir en la principal caixa de compensació de monedes europees i, entre bastidors, en un lloc de trobada preferit per als responsables dels bancs centrals. Quan el dòlar va ser atacat a la dècada de 1960, el BIS va venir al rescat de la moneda dels EUA organitzant grans intercanvis d'efectiu i or. Sens dubte, hi havia certa ironia en el fet que, com va assenyalar el president del banc, "els Estats Units, que volien liquidar el BIS, ho necessiten inesperadament". De qualsevol manera, la Fed es va convertir en un membre bàsic del club, i el president Paul Volcker o el gerent Henry Wallich assistien cada cap de setmana a Basilea.

Al principi, els bancs centrals buscaven l'anonimat total per a les seves operacions. La seva seu es trobava en un hotel abandonat de sis pisos, el Grandet Savoy Hotel Universe, amb un annex a sobre de la Frey Chocolate Shop contigua. No van col·locar deliberadament el rètol BIS a la porta, de manera que els banquers i els comerciants van utilitzar la cafeteria com a punt de referència convenient.

Va ser a les habitacions amb panells de fusta sobre la botiga i l'hotel on es van prendre decisions per devaluar o protegir les monedes, fixar el preu de l'or, regular la banca offshore i augmentar els tipus d'interès a curt termini. I encara que amb les seves accions van crear un "nou ordre econòmic mundial", en paraules de Guido Carli, governador del Banc Central italià, la societat, fins i tot a Basilea, desconeixia completament el club i les seves activitats.

Tanmateix, el maig de 1977, el BIS va abandonar l'anonimat, en línia amb el sobri càlcul d'alguns dels seus membres, a canvi d'una seu més eficient. El nou edifici, un gratacels de divuit pisos en forma de cilindre que s'alça sobre la ciutat medieval com una mena de reactor nuclear inadequat, l'anomenada "Torre", va començar ràpidament a cridar l'atenció dels turistes.

"Era l'últim que volíem", em va dir el seu president, el doctor Fritz Leutwiler, en una entrevista de 1983. "Si tot depengués de mi, no s'hauria construït mai".

Al llarg de la conversa, va mirar de prop la pantalla de Reuters, que mostrava les fluctuacions de les monedes a tot el món. Malgrat el seu exterior avorrit, la nova seu té tots els avantatges d'un espai de luxe i d'eficiència suïssa. L'edifici està totalment climatitzat i s'autoalimenta, té el seu propi refugi antiaeròdic a la planta soterrani inferior, un sistema d'extinció d'incendis triple duplicat (així que mai cal trucar als bombers fora), un hospital privat i unes dues-centes milles de arxius subterranis.

"Vam intentar crear un club complet per als banquers centrals… una llar lluny de casa", va dir Gunther Schleiminger, el director general supercompetent que va organitzar-me per visitar l'edifici. A la planta superior, amb vistes panoràmiques de tres països -Alemanya, França i Suïssa-, hi ha un restaurant elegant que serveix per acollir còctels per als membres del club que vénen els dissabtes a la nit els caps de setmana de Basilea. La resta del temps, llevat d'aquests deu casos, el pis està buit.

A la planta inferior, Schleiminger i diversos membres del seu personal s'asseuen en àmplies oficines, supervisant les tasques diàries del BIS i supervisant les activitats a les plantes restants, com si tinguessin un hotel fora de temporada. Les tres plantes inferiors següents són els apartaments reservats als banquers. Tots ells estan decorats en tres colors -beix, marró i marró vermellós- i en cadascun d'ells hi ha una litografia amb els mateixos colors sobre la taula.

Cada oficina està equipada amb telèfons de marcatge ràpid preprogramats, amb l'ajuda dels quals els membres del club poden contactar directament amb les seves oficines als bancs centrals a casa seva prement un botó. Els passadissos completament deserts i les oficines buides amb plaques de nom, llapis ben esmolats en tasses i munts nets de correu entrant a les taules s'assemblen a una ciutat fantasma.

Quan els socis del club vinguin a la propera reunió del novembre, la situació, segons Schleiminger, serà completament diferent: a cada taula hi haurà administradors i secretaris multilingües, hi haurà reunions i sessions constantment.

A les plantes inferiors hi ha la xarxa informàtica BIS, que està connectada directament amb els sistemes dels bancs centrals-participants i ofereix accés instantani a dades sobre la situació monetària mundial i el mateix banc, on divuit comerciants, principalment d'Anglaterra i Suïssa, estan constantment renovar els préstecs a curt termini al mercat internacional de l'eurodòlar i evitar pèrdues de divises (mentre es venen la moneda en què està denominat el préstec a pagar).

En un altre pis, els comerciants d'or estan constantment al telèfon, organitzant préstecs en or del banc per als arbitratges internacionals, donant així als bancs centrals l'oportunitat de rebre interessos sobre els dipòsits d'or. De vegades hi ha una emergència, per exemple, la venda d'or de la Unió Soviètica, que requereix una decisió dels "caps", com anomenen els empleats del BIS als caps dels bancs centrals. Però la majoria de les operacions són estàndard, informatitzades i sense risc.

De fet, la carta BIS prohibeix transaccions diferents dels préstecs a curt termini. La majoria s'emeten durant trenta dies o menys, amb la garantia del govern o amb el suport d'or dipositat al BIS. De fet, l'any passat, el BIS va guanyar 162 milions de dòlars amb la facturació de milers de milions de dòlars col·locats pels bancs centrals.

Tant amb experiència en aquest àmbit com el BIS, els mateixos bancs centrals mantenen un personal extremadament competent per invertir en els seus dipòsits. Per exemple, el Bundesbank alemany té una excel·lent divisió d'operacions internacionals i 15.000 empleats, almenys vint vegades la mida del personal del BIS. Per què, doncs, el Bundesbank i altres bancs centrals transfereixen dipòsits d'uns 40.000 milions de dòlars al BIS i li permeten guanyar aquestes quantitats?

Una de les respostes - és clar, secret … En barrejar una fracció de les seves reserves en el que constitueix un fons d'inversió gegant a curt termini, els bancs centrals han creat una pantalla còmoda darrere de la qual poden amagar els seus propis dipòsits i les seves retirades als centres financers de tot el món. I els bancs centrals estan clarament disposats a pagar un preu elevat per la capacitat d'operar sota la cobertura del BIS.

Tanmateix, n'hi ha una altra raó, segons el qual el Banc Central inverteix regularment al BIS: volen oferir-li beneficis suficients per oferir la resta dels seus serveis. Malgrat el seu nom, el BIS és molt més que un banc. Des de fora, sembla una petita organització tècnica. Només 86 dels seus 298 empleats són professionals. Però el BIS no és una organització monolítica: sota la carcassa d'un banc internacional, com les caixes xineses que s'ajusten l'una a l'altra, hi ha grups i serveis reals que els bancs centrals necessiten i paguen.

Primera caixa dins del banc hi ha Junta Directivacompost pels responsables de vuit bancs centrals europeus (Anglaterra, Suïssa, Alemanya, Itàlia, França, Bèlgica, Suècia i Països Baixos), que es reuneix els dimarts al matí cada cap de setmana de Basilea. Dos cops l'any, el consell també es reuneix amb representants dels bancs centrals d'altres països. Així, proporciona un mecanisme formal d'interacció amb governs europeus i organitzacions burocràtiques internacionals com l'FMI o la Comunitat Econòmica Europea (Mercat Comú).

Consell defineix les regles i les esferes d'influència dels bancs centrals per evitar que els governs interfereixin en els processos. Per exemple, fa uns anys, quan l'Organització per a la Cooperació i el Desenvolupament Econòmic de París va nomenar una comissió de baix nivell per investigar l'adequació de les reserves bancàries, els banquers centrals van percebre això com una invasió de la seva esfera d'influència i van recórrer a la Consell de BIS per demanar ajuda. El Consell va crear una comissió de nivell superior, administrada pel supervisor bancari del Banc d'Anglaterra, per mantenir-se per davant de l'OCDE. L'OCDE va agafar la pista i va deixar d'intentar-ho.

Per a les relacions amb tot el món en conjunt, hi ha una altra caixa xinesa anomenada Grup de deu, o simplement " G-10". De fet, compta amb 11 membres que representen vuit bancs centrals europeus, la Fed dels EUA, el Banc del Canadà i el Banc del Japó, i un membre no oficial, el cap del Tresor de l'Aràbia Saudita. Aquest potent grup, que controla la major part de la facturació de capital mundial, celebra llargues reunions els dilluns durant el cap de setmana de Basilea. Aquí és on es discuteixen temes més amplis, si no sempre es tracten, com ara els tipus d'interès, el creixement monetari, l'estímul econòmic (o la supressió) i els tipus de canvi.

Directament subordinat al Grup dels Deu, i per atendre les seves necessitats especials, hi ha una petita unitat, el Departament de Desenvolupament Monetari i Econòmic, que és essencialment el seu grup de reflexió privat. Cap d'aquesta unitat, economista belga Alexandre Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), assisteix a totes les reunions del G-10 i després assigna la investigació i l'anàlisi rellevants a sis economistes del personal.

La unitat també emet periòdicament "memorandums econòmics" que ofereixen orientació al llarg del camí convenient del partit als líders del banc central des de Singapur fins a Rio de Janeiro, tot i que no són membres del BIS.

Per exemple, una nota recent, titulada Laws and Freedom of Action: An Essay on Monetary Policy in an Inflationary Environment, va desactivar educadament el dogma de Milton Friedman i va proposar una forma més pragmàtica de monetarisme.

I el maig passat, just abans de la conferència de la cimera de Williamsburg, la unitat va publicar un llibre blau sobre la intervenció en divises dels bancs centrals, establint límits i circumstàncies per a cada acció. Quan sorgeixen desacords interns, aquests llibres blaus poden expressar posicions totalment oposades a les dels membres del BIS, però en general reflecteixen Opinió del G-10.

Durant el dinar a l'últim pis del Bundesbank, que es troba en un enorme edifici de formigó (anomenat "búnquer") a Frankfurt, el seu president i membre de la junta directiva del BIS Karl Otto Pohl es va queixar de la monotonia dels caps de setmana de Basilea l'any 1983..

“Primer hi ha una reunió sobre l'International Gold Pool, després, després de dinar, les mateixes persones es presenten a la cimera del G10, i l'endemà es reuneix el Consell d'Administració -sense els EUA, Japó i Canadà- i una reunió del Consell Europeu. Es celebra la Comunitat Econòmica, en la qual no participen Suècia i Suïssa. Va assenyalar: "Es necessita molt de temps i esforç, i no té res a veure amb negocis reals". Com va explicar en Paul durant el nostre dinar tranquil, aquest és un altre nivell del BIS, un cert "Club secret".

El club secret està format per una mitja dotzena de líders influents del Banc Central, que estan aproximadament en la mateixa posició: a més de Paul, inclou Volker i Wallich de la Fed, Leutwiler del Banc Nacional Suís, Lamberto Dini (Lamberto Dini) del Banc d'Itàlia, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) del Banc del Japó i governador retirat del Banc d'Anglaterra, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), que ha presidit totes les reunions del G-10 durant els últims deu anys.

Tots parlen anglès amb fluïdesa; de fet, Paul va recordar com va descobrir una vegada que parlava amb Leutwiler en anglès, tot i que l'alemany era la seva llengua materna. Tots parlen el mateix idioma amb els funcionaris del govern. Paul i Volcker van informar als seus ministres de finances; van treballar estretament entre ells i amb Lord Richardson, intentant en va defensar el dòlar i la lliura als anys 60.

Dini a l'FMI a Washington ha tractat molts d'aquests problemes. Paul va treballar estretament amb Leutwiler a la veïna Suïssa durant deu anys. "Alguns de nosaltres som vells amics", va dir Paul. Més important encara, totes aquestes persones s'adhereixen a una escala de valors monetaris clarament articulada.

El valor principal, aparentment, separant-se club secret de la resta del BIS, és la convicció que els bancs centrals han d'actuar amb independència dels governs nacionals. És fàcil per a Leutwiler adherir-se a aquesta creença, ja que el Banc Nacional Suís és de propietat privada (l'únic banc central que no és propietat del govern) i és completament autònom.

("No crec que molta gent conegui el nom del president de Suïssa, inclosos els mateixos suïssos", va fer broma Paul, "però tots els europeus han sentit parlar de Leutwiler".)

El Bundesbank és gairebé igual d'independent; com el seu president, Paul, no està obligat a consultar amb els funcionaris del govern ni a informar al Parlament, fins i tot en qüestions crítiques com ara l'augment dels tipus d'interès. Fins i tot es va negar a volar a Basilea en un avió del govern, preferint la seva pròpia limusina Mercedes.

La Fed és una mica menys independent que el Bundesbank: se suposa que Volcker apareixerà periòdicament al Congrés i almenys acceptarà les trucades de la Casa Blanca, però no està obligat a seguir les seves recomanacions. Si bé en teoria el Banc d'Itàlia està subordinat al govern, a la pràctica és una organització d'elit que opera de manera independent i sovint s'oposa al govern. (El 1979, el seu llavors gerent, Paolo Baffi, va ser amenaçat de detenció, però un club secret va venir al seu rescat mitjançant canals anònims.)

Malgrat que la relació clara entre el Banc del Japó i el govern del país es manté deliberadament en secret fins i tot per als membres del BIS, el seu president, Maekawa, almenys s'adhereix al principi d'autonomia. Finalment, tot i que el Banc d'Anglaterra està sota el polze del govern britànic, Lord Richardson va ser admès al club secret pel seu compromís personal amb aquest principi definitori. Però el seu successor, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) probablement no serà admès en aquest cercle a causa de la manca de contactes personals i comercials adequats.

En tot cas, amb el Banc d'Anglaterra tot està clar. El Banc de França és considerat un titella del govern francès; en menor mesura, però tanmateix, el club secret també percep la resta de bancs europeus com una extensió dels respectius governs, deixant-los així de banda.

Una segona creença estretament relacionada entre els membres del club interior és que no es pot confiar en els polítics per decidir el destí del sistema monetari internacional. Quan Leutwiler es va convertir en president del BIS el 1982, va insistir a mantenir els funcionaris governamentals fora dels caps de setmana de Basilea.

Va recordar com, el 1968, el vicesecretari del Tresor dels EUA Fred Deming (Fred Deming) estava a Basilea i es va aturar en un banc. "Quan es va saber que un funcionari del Tresor dels Estats Units va arribar al BIS", va dir, "els comerciants del mercat de l'or, pensant que els EUA anaven a vendre el seu or, van crear pànic al mercat".

Amb l'excepció de la reunió anual del mes de juny (anomenada "revetlla" pel personal), quan el primer pis de la seu del BIS està obert per a visites oficials, Leutwiler ha intentat respectar aquesta norma. "Per ser sincer", va admetre, "no necessito polítics en absolut. Els manca el sentit comú dels banquers". Això, de fet, resumeix l'antipatia inherent als membres del club secret per "ficar-se amb els governs", com va dir Paul.

Els membres del club intern també tendeixen a afavorir el pragmatisme i la flexibilitat per sobre de qualsevol ideologia, sigui Lord Keynes (Keynes) o Milton Friedman (Milton Friedman). En lloc de retòrica o d'apel·lacions, el club busca resoldre la crisi per tots els mitjans possibles. Per exemple, a principis d'aquest any, quan el Brasil no va poder pagar un préstec garantit pels bancs centrals al BIS a temps, un club secret, en lloc de recollir diners dels avalistes, va decidir en secret allargar el període de devolució. "Caminem per la corda fluixa tot el temps sense assegurar", va explicar Leutwiler.

L'últim i, de moment, el dogma més important club secret és la creença que quan el timbre sona a qualsevol banc central, els sona a tots. Quan Mèxic va ser amenaçat de fallida a principis dels anys 80, el club no es preocupava tant pel benestar d'aquest país, sinó, com va dir Dini, "l'estabilitat del sistema bancari".

Durant uns quants mesos, Mèxic va demanar préstec a un fons de préstecs a curt termini al mercat interbancari de Nova York -que estava permesa per a tots els bancs reconeguts per la Fed- per pagar interessos dels seus 80.000 milions de dòlars de deute extern. va haver de demanar préstecs cada cop més per pagar interessos de les transaccions d'ahir a la nit, i Dini va dir que a l'agost, els préstecs mexicans representaven gairebé una quarta part del total. "Fons federals"com aquests préstecs a un dia s'anomenaven en l'entorn bancari.

La Fed es troba en un dilema: si de sobte intervé i prohibeix a Mèxic utilitzar el mercat interbancari en el futur, l'endemà aquest país no podrà pagar el seu enorme deute i el 25% de tots els fons del sistema bancari ho farà. quedar congelat.

Però si la Fed permet que Mèxic demani més préstec a Nova York, absorbirà la major part del fons interbancari en uns mesos, la qual cosa obligarà la Fed a ampliar substancialment la seva base monetària. Evidentment, aquesta situació va ser motiu d'una reunió d'urgència del club secret.

Després de parlar amb Miguel Manseroy (Miguel Mancera), director del Banc de Mèxic, Volcker va trucar immediatament a Leutwiler, que estava de vacances al poble de muntanya suís de Grisona. Leutwiler va entendre que tot el sistema estava amenaçat amb una bomba de rellotgeria financera: tot i que l'FMI estava disposat a proporcionar a Mèxic 4.500 milions de dòlars per alleujar la pressió sobre els préstecs a curt termini, hauria calgut mesos de retards burocràtics per aprovar el préstec. I Mèxic necessitava un préstec urgent de 1.850 milions de dòlars per sortir del mercat de préstecs d'un dia, al qual va acceptar Mansera. Però menys de quaranta-vuit hores després, Leutwiler va contactar amb membres del club secret i va oferir un préstec temporal temporal.

Tot i que a la premsa financera hi havia informació que 1.850 milions de dòlars provenien del BIS, gairebé tots els fons van ser proporcionats pels membres del club. La meitat la van donar els Estats Units: es van transferir 600 milions de dòlars del fons d'estabilització del Ministeri d'Hisenda, altres 325 milions de dòlars els va donar la Fed; els 925 milions de dòlars restants, que provenien dels dipòsits del Bundesbank, el Banc Nacional Suís, el Banc d'Anglaterra, el Banc d'Itàlia i el Banc del Japó, dipòsits garantits per aquests bancs centrals, provenien nominalment del BIS (el BIS ell mateix va prestar una quantitat simbòlic contra la seguretat de l'or mexicà).

En aquesta operació, el BIS pràcticament no va arriscar res; simplement va proporcionar una coberta convenient per al club interior. En cas contrari, tots els seus membres, i especialment Volcker, haurien de patir pressió política per salvar un país en desenvolupament. De fet, es van mantenir fidels als seus valors fonamentals: salvant el propi sistema bancari.

En públic, els membres del club interior van despotricar sobre l'ideal de preservar el caràcter del BIS per no convertir-lo en el prestador mundial d'últim recurs. Tanmateix, entre bastidors, sens dubte continuaran les seves manipulacions en defensa del sistema bancari, allà on al món no aparegui la seva màxima vulnerabilitat.

Després de tot, són principalment els diners del banc central, no el BIS, els que corren el risc. I el club secret també continuarà funcionant sota el seu pretext i pagant un preu adequat per aquesta cobertura.