1900 tones: tota la veritat sobre les reserves d'or de Rússia

2024 Autora: Seth Attwood | [email protected]. Última modificació: 2023-12-16 16:00

Recentment, Turquia, en un context de difícils relacions amb Occident, va retirar les seves reserves d'or de les instal·lacions d'emmagatzematge americanes. El Banc de Rússia només té or a casa. Paral·lelament, durant diversos anys consecutius, el regulador ha anat augmentant les seves compres, i ara té unes 1900 tones en reserves. Els analistes generalment consideren que aquesta estratègia està justificada, però ofereixen opcions alternatives sobre com preservar l'estalvi del govern.

Turquia, seguint Alemanya, va repatriar les seves reserves d'or a la seva terra natal, les 29 tones. Aquest és un volum petit; Rússia, per exemple, ara té unes 1900 tones.

"Rússia té la cinquena major reserves d'or físic del món després de 8130 tones als Estats Units, 3380 tones a Alemanya, 2450 tones a Itàlia, 2435 tones a França, 1808 tones a principis d'any a la Xina. En comparació, el 1992 Rússia només tenia no més de 300 tones d'or, inclòs l'emmagatzematge privat. I el Banc Central reposa regularment les seves reserves d'or, principalment comprant físicament lingots als productors del país ", explica Petr Pushkarev, analista en cap de TeleTrade Group.

Segons el Banc Central, a l'1 d'abril de 2018, el volum d'or monetari de les reserves internacionals ascendia a 60,8 milions d'unces troy netes, que equivalen a 80,482 milions de dòlars, el 17,6% de les reserves totals (458 mil milions de dòlars).. La part principal de l'estalvi del govern es manté en valors ($ 277, 344 mil milions), efectiu i dipòsits ($ 93, 474 muz).

El regulador defineix l'or monetari com "lingotes i monedes d'or estàndard fetes d'or amb una finesa d'almenys 995/1000 que pertanyen al Banc de Rússia i al govern de la Federació Russa".

Aquesta categoria inclou tant l'or en emmagatzematge com "en trànsit i en custòdia segura, inclòs a l'estranger".

El Banc de Rússia, que gestiona les reserves internacionals del país, no va poder fer un comentari ràpid, però abans es va informar que el Banc Central "emmagatzema or monetari a Rússia".

Dos terços de les reserves d'or de Rússia es troben a la volta principal del banc central de Moscou amb un sistema de seguretat innovador potent i multinivell, la seva superfície total és de 17 mil metres quadrats. m dels quals 1, 5 mil metres quadrats. m assignat específicament per a la col·locació de la reserva d'or. Més de 600 divisions del Banc Central es dediquen a l'emmagatzematge de la resta.

A la premsa van aparèixer rumors que algunes de les reserves d'or encara estan emmagatzemades als Estats Units o Suïssa, però de moment es consideren sense confirmar, afegeix Peter Pushkarev.

El Banc de Rússia compra or principalment al mercat de venda lliure. Va començar a participar en la subhasta a la Borsa de Moscou l'any passat.

"Per tal de desenvolupar un mercat organitzat de metalls preciosos i augmentar el nombre de contraparts, el Banc de Rússia, a partir de l'1 de novembre de 2017, juntament amb la compra d'or al mercat de venda lliure, farà comandes de compra. d'or a la Borsa de Moscou negociant amb l'instrument GLDRUB_TOM ", va dir el regulador en un comunicat…

El Banc de Rússia estarà present a l'intercanvi durant un temps molt limitat. Segons explica el Banc Central, després de la publicació dels resultats de la subhasta matinal per establir els preus de l'or per part de la London Association of the Precious Metals Market (10.30 GMT), les ordres de compra es realitzaran tres vegades amb un interval de 5 minuts al mercat actual. preus, però no superiors a l'equivalent en ruble del preu de l'or del matí.

Al mateix temps, el Banc Central no revela el volum previst de compres. El Banc de Rússia va explicar que el regulador va a la borsa de Moscou per "augmentar la liquiditat de la negociació".

En general, els analistes donen suport a l'estratègia del Banc Central d'augmentar la reserva d'or, sobretot en les condicions actuals d'enfrontament amb Occident.

En realitat, el Banc Central està substituint les inversions d'or en bons del Tresor dels Estats Units, que recentment han caigut de valor i són un "actiu tòxic" per a Rússia a causa de la geopolítica, diu Sergei Suverov, director del departament d'anàlisi de BC Savings Bank.

També cal dir que la proporció de l'or a les reserves internacionals de Rússia és només del 17,6%, la qual cosa és molt petita en comparació amb altres països desenvolupats com Alemanya, França i Itàlia, en què la quota de metalls preciosos és de 2/3 de tot. reserves internacionals, afegeix.

L'augment de l'or de les reserves d'or sembla lògic, està d'acord Bogdan Zvarych, analista sènior de Freedom Finance.

En els darrers anys, Rússia ha reduït el volum d'inversions en instruments de deute nord-americans, i aquests mateixos fons es van transferir a altres actius, en particular, l'or. Això està succeint en el context d'un augment dels riscos d'algun tipus d'acció en relació amb els actius propietat de la Federació Russa.

"El metall groc, que s'anomena "apolític" i fins a cert punt, sempre estarà demandat", assenyala l'analista.

Al seu torn, Mikhail Krylov, director del departament d'anàlisi de Golden Hills - Kapital AM, insta a percebre l'augment de les compres d'or "com una opció per estalviar i augmentar les nostres reserves internacionals".

"La diversificació i la cobertura no perjudicaran ningú, probablement, no cal buscar un senyal en això que aviat hi haurà una crisi o una onada d'inflació", va dir.

El febrer d'aquest any, la inversió de Rússia en bons del govern dels EUA va ascendir a 93.800 milions de dòlars, segons el Departament del Tresor dels EUA. És el 16è del món. Els principals creditors són la Xina i el Japó. Posseïen valors per $ 1, 2 i $ 1, 1 bilió, respectivament. En total, els bancs centrals estrangers tenen bons del Tresor dels EUA per valor de $ 6, 3 bilions.

Segons Peter Pushkarev, és raonable mantenir la majoria de les reserves en valors de països econòmicament desenvolupats o països estables que es classifiquen com a països en desenvolupament. Part de les reserves s'hi poden transferir des dels EUA, on els valors no donen més del 3% anual, i més recentment van donar un 1,8% -2,0%. Per exemple, a Europa, tenint en compte la taxa creixent i força estable de l'euro i la fi de la "política suau" allà, a Austràlia, a Hong Kong, on els percentatges de rendiment són comparables als dels Estats Units.

En un futur proper, és possible considerar opcions per invertir un petit percentatge de reserves en les accions de les empreses més grans del món que són absolutament líquides: Apple, Google, Facebook i altres, com fa, per exemple, el banc central de Suïssa..

Però, malauradament, no és segur invertir una gran part de les reserves a la nostra pròpia economia: per això són reserves, que haurien d'assegurar Rússia en cas de problemes amb el ruble o amb l'economia. Però és possible i necessari pensar a invertir un poc per cent de les reserves en incentius econòmics, en cofinançament amb projectes prometedors tant en l'àmbit de les grans com de les petites i mitjanes empreses”, assenyala l'expert.

Només durant l'últim any, les reserves de divises de Rússia han crescut en més de 70.000 milions de dòlars, i si s'utilitza almenys 1/10 d'aquest creixement, és poc probable que danyi l'estabilitat financera del país, afegeix Pushkarev.